■ 麦克西米利安·马丁/文

    “ 国际慈善事业发展至今，不仅逐渐远离了单纯的捐赠模式，并且开始重塑我们工作与生活的方式——商业不再纯粹关注利润，慈善不再限于捐赠。在这样的转变中，有四场正在发生的重大变革起到了尤为关键的作用，并且将持续影响今后几十年全球慈善业的演变。

    《公益时报》联合易社(ECSEL),陆续摘录“（《全球慈善业的四大变革》）”中的核心内容，以飨读者。此文英文版作者为Maximilian Martin博士，中文版由易社翻译提供。

    ——编者按”

    金字塔底层是一个40亿人组成的巨大市场和被压抑的对教育、医疗、住房和卫生等一系列产品的需求。在从自上而下的经典发展干预方式向自下而上或产业为主的创业投资方式的转变的情境下，国际慈善事业在保持社会效应和利润两者的平衡上发挥了重要作用。

    变革三：由发展援助变为对金字塔底层的投资

    1970年，经济合作与发展组织（OECD）中富有的国家同意了联合国第2626条决议，制定了将国民生产总值的0.7%用作给发展中国家的海外发展援助的目标。在过去40年中，它们提供了惊人的2.98万亿美金的援助。

    尽管如此，贫困和欠发达状态仍存在于世界上很多国家。一些评论因而聚焦于援助量的不足。其他人则从根本性上批评发展援助，质疑它在促进发展上的有效性。最后，一个更激进的观点出现了，认为发展援助并不仅仅效率低，甚至会使欠发达状态延续下去，所以实际上是有害的。

    越来越多的人认为发展援助引发出很多问题。发展援助的交易成本常被认为比社会资本市场的交易成本还要高，而以市场为基础的投资方案被认为更有效。由发展援助变为对金字塔底层投资是建立在以下前提之上的：对资产、专业技能、科技的共同调动和拥有国际人脉的商业投资者的本土化能释放发展援助往往不能带来的经济和社会效益。

    金字塔底层市场可为投资者提供创造财富的好机会，这些市场展示出某些造成穷人的劣势和使其长期存在的原因和特点。评估国际慈善事业的参与应该以它如何帮助扫除这些障碍为标准。关键障碍包含：进入壁垒、信息不足、不完全竞争、产权归属不明确及搜索、交易和转换的高花费。

    由于这些因素，面向穷人的商业价值定位常常不是最优的。他们消费的产品和服务常比传统市场中的价格高很多。这给愿意为他们提供替代的、更优的价值定位的创新投资者提供了机会。

    我们现在仍处于金字塔底层投资的早期阶段，发展援助仍是主流。但慢慢地，金字塔底层投资将很可能成为另一个吸引商业投资市场参与者的新兴资产类别。

    案例：非洲健康基金、Ignia风险投资

    国际金融公司(IFC)、非洲发展银行(ADB)、德国投资与开发有限公司(DEG)以及盖茨基金会在2007年决定开发一个关注非洲医疗的营利性商业投资工具。它们的目标是：通过支持撒哈拉沙漠以南非洲国家的医疗保健企业，帮助其扩大和专业化运营，同时为投资者提供可观的长期经济效益，使低收入的非洲人有更多机会购买担负得起的医疗服务。

    经过3年多的酝酿，非洲健康基金于2009年6月启动，初始资金为5700万美金，目标为在2010年截止前累计筹资1亿美金。基金投资专注于提升非洲医疗市场的效率。2009年6月，基金做出首次投资。此投资用266万美金收购了肯尼亚内罗毕女子医院(Nairobi Women’s Hospital)的股权。内罗毕女子医院为妇女儿童提供医疗保健服务，主营住院、门诊和妇女特殊服务，含产前服务、妇科服务、产科服务、乳腺癌探测和手术，以及东非首个性别暴力疗养中心。

    风险投资公司Ignia则关注拉丁美洲的金字塔底层人民——当地5.5亿居民中有3.6亿人年收入低于3000美金。他们的总体购买力大约相当于5100亿美金，其中1300亿来自占此地区人口70%的墨西哥。Ignia的设立是为了在小额信贷部门外的金字塔底层部门应用这些经验，包括基础公用事业、教育、医疗保健和住房。为了有效解决低收入群体大量未被满足的需求，Ignia筹集了9500万美金的风险投资来促进创业，创造社会效应，并为投资者创造可观的财务收益。

    Ignia的投资主题由三部分构成。第一，Ignia寻找创新的商业模式。此模式应以可规模化、有现金流、处于价值链最后段的方式服务金字塔底层市场。第二，Ignia通过投资以下方面寻求增大规模的机会：具有强烈的雄心和商业视野的企业家；依靠有经验的管理专家的公司；有巨大潜力成长的公司。第三，Ignia的投资必须有助于体制上根本性改变并且创造出社会效应——通过提供对金字塔底层消费者积累资产、提升收入和生活质量有可证实的积极影响的产品和服务。

    金字塔底层投资：社会效应和利润的平衡

    非洲健康基金是一个有着很大成功潜力的试验。随着社会和经济效益逐步显现，我们将知晓它是否能成为其他地区和部门的蓝图。与试图使整个国家脱离贫困的发展援助框架相比，金字塔底层投资法更为自下而上。

    非洲健康基金追求企业和产业的效率的提高，使它们能够提供贫困人群负担得起的优质产品和服务，并以此带来积极的社会效应，而不是追求一个宏大的计划。此外，金字塔底层投资还能为中等收入经济体创造价值。

    在墨西哥的社会环境下，Ignia是一个有前景的创造：它突出展现了创业方式和传统“发展”方式的互补。Ignia的经历说明商业的方法其实可以在补充传统发展、社会政策和以捐赠为基础的慈善等方面产生深远影响。

    金字塔底层投资工具要对国际慈善业的社会效应进程做出贡献的一个关键点在于保持社会效应和利润两者的平衡。虽然金字塔底层投资工具感觉像风险投资和私募股权基金，慈善仍然对投资工具的出现起催化作用，并可帮助使它们形成社会效应。这有三个原因。

    风险吸收。首先，如果不考虑其他因素，商业投资者会纯粹通过经风险调节的财务回报来判断金字塔底层的投资机遇。这样很多有利润可得且社会效应突出的投资便不能通过此最低预期回报率。这让慈善资金能够发挥重要作用。

    社会效应。第二点，通过积极参与，国际慈善事业可以准确地帮助确保金字塔底层投资能创造出社会和经济效益。因此，国际慈善在披露和量化社会效应方面的标准制定上作用巨大。比如之前提到的国际创效投资网络(Global Impact Investing Network)希望通过它在效应披露和投资标准(IRIS)上的举措来达成标准制定。有时这可能意味着在投资公司层面上影响商业战略决策。比如，慈善投资者可能愿意为技术援助设施提供额外捐赠，从而帮助投资公司开发面向贫困人群的产品和服务输送渠道。

    大于使命。最后一点，作为效应投资，金字塔底层投资工具可以提供一个极好的途径让慈善家们投资一部分资产用于直接支持其慈善使命，同时获得财务上的回报。

    （高文兴/摘录）

    链接

    2013年易社创业家项目招募工作正在开展，将于2013年1月4号截止；经过评委对申请人的筛选，届时将有30名创业家参与到易社2013年的活动，并于2013年4月飞往美国，与美国的社会企业家对话，直面美国投资人，为他们的社会企业赢得更多的资源与支持。详情请登陆http://www.ecselfellows.org/。